《中国经济周刊》 记者 孙冰|北京报道

　　除了BAT，乐视可能是2016年上头条最多的互联网公司了，旗下的七大生态，即互联网及云、内容、体育、大屏、手机、汽车，互联网金融布局迅速而庞大，一场场众星云集的发布会，一次次惊人的未来宣言，一轮轮金额巨大的投资计划……

　　经常挂着腼腆笑容的贾跃亭不仅跻身一线企业家，出席各种顶级的政商活动，也多了一个英文名字“YT Jia”。因为乐视高调宣布2016年是其国际化元年，要开始将乐视生态推向全球，首先就要重兵攻下过去的“朝圣之地”美国。

　　但这一切似乎要戛然而止，乐视接连被曝资金链紧张、供应链出现问题，股价连日暴跌、公司市值较高峰期跌去大半，投资人指责贾跃亭战略冒进、太过理想化，专家们开始分析乐视究竟是不是一个“画大饼”的“庞氏骗局”……

　　从秘诀“蒙眼狂奔”到反思“刹车检修”

　　乐视的成功是火箭式的，因为5年前，乐视还仅仅是一家二线视频网站。这个传奇的秘诀被贾跃亭描述为“蒙眼狂奔”。

　　贾跃亭宣布乐视要造车的计划时，没有一名高管投赞成票。“即使乐视造汽车会万劫不复，如果能点燃更多人的梦想，我也义无反顾。”贾跃亭最终用情怀说服了团队。“你看，现在连乐视都要造汽车了。”这在当时是互联网圈和汽车圈最大的“笑话”。回溯更早，视频网站乐视网要做电视的消息也是个业界“咀嚼”了很久的笑话。

　　在资本市场，乐视网(300104.SZ)既是创业板“股王”，也被戏称为“第一妖股”，因为其股价波动极大，经常暴涨数倍，也数度暴跌腰斩。“让我们一起，为梦想窒息。”这是贾跃亭喊出的口号，这或许也代表了这家公司的调性。在数度遭遇危机又数度创造奇迹之后，更大的危机还是来了。

　　就在2016年11月份，贾跃亭在公司成立12周年之际发出全员信，首次公开反思一直“蒙眼狂奔”的乐视扩张节奏过快，他表示过去那种一味疯狂烧钱发展的策略将停止。而外界也开始传闻：乐视资金链紧张、供应链出现巨额欠款，甚至连员工工资都被暂缓发放。贾跃亭回应称这些传闻并不属实，但乐视确实会“刹车检修”。

　　乐视能否度过危机?商场如战场，成王败寇是永恒的逻辑。只要把吹过的牛皮变成现实，笑话就可以变为神话，疯子、骗子就会变成伟人、英雄。贾跃亭的评语尚不确定，他正在一步之遥的两边摇摆。

　　乐视危机突破口，电视和手机生态或成“现金牛”

　　2016年12月11日，贾跃亭公开表示，乐视资金链的问题已经逐步解决，并且有新的融资进入。但是，尽快如贾跃亭所计划的“打造正向现金流”才是解决乐视资金危机的根本。

　　12月20日，乐视致新对外确认了新一轮的融资消息。“已经有投资人进来，融资的钱也已经到账了，但正式对外发布还需要看公告，我们的投前估值在300亿以上。” 乐视致新总裁梁军告诉记者。乐视致新是乐视网旗下子公司，主营电视业务。乐视网持有乐视致新58.55%的股权。

　　乐视七大生态中电视和手机无疑是最有可能成为正向“现金牛”的板块。据乐视透露，经过三年的发展，乐视的大屏生态已达千万级用户，预计到2016年底，乐视超级电视的存量将超过1000万台。

　　“过去乐视致新是亏损的，未来三年要盈利，非硬件大屏生态运营收入三年累计超200亿元。2017年会做到扭亏为盈，2018、2019年要做到大规模的盈利，而且三年内乐视将冲击中国市场年度销量第一名。”梁军说。

　　至于如何实现盈利，梁军表示有开源和节流两个角度。“在节流上，我们的定价不会再像过去那样，只是用非常低的价格进入市场，因为现在我们已经拥有足够强的品牌，拥有了足够的市场影响力。当然我们也不会一下子变成非常高的溢价，只是会逐渐减少硬件的亏损。”他说。

　　而在开源方面，就是拓展生态运营的收入。“从2013到2015年，我们考虑更多的是怎么获取用户。2016年年初开始做一些尝试，来探索到底在电视上怎么做运营，经过一年的探索，我们有了足够的心得，形成了足够的团队支撑。我们已经具备了大屏运营的能力，我们有机会做到大规模的盈利，我对这个事情非常有信心。”梁军说。

　　实际上，乐视遭遇的资金压力，主要在于乐视汽车的巨量投入和乐视手机供应链的资金。乐视移动总裁冯幸表示，乐视手机供应链问题已经得到部分解决，产品供应将恢复正常，备受好评的乐Pro3很快将重启现货售卖。此外，他预计到2016年12月份，乐视手机累计总销量将突破2000万台。

　　冯幸表示，乐视手机将按照既定的节奏，开启第二阶段的战略升级，在规模增速领先的前提下，将成本控制和用户价值运营提升到行业超一流的水平上，快速实现手机业务线体系的正向现金流。

　　贾跃亭说：要么伟大，要么死亡。这是贾跃亭的选择，也是乐视这家公司的宿命。一切都是那么的不确定，结局无人知晓，但一定够刺激。