杨剑波是“光大乌龙指”事件的直接操盘手，经核查发现事故原因为光大证券策略交易投资系统出错。错误发生后，杨剑波所在的策略投资部进行了一系列对冲交易，当天光大证券将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约。

　　2013年8月30日，证监会认定光大证券上述行为构成内幕交易。当年11月，证监会决定没收光大证券ETF内幕交易、股指期货内幕交易违法所得，并处以违法所得5倍的罚款，共计5.23亿元。并对杨剑波等四名直接责任人采取终身证券市场禁入措施。

　　杨剑波不服证监会的处罚，于2014年2月8日将证监会告上了北京市第一中院，其认为证监会将此案判罚为内幕交易的法律依据不足，对其个人判罚过重，并请求法院撤销证监会2013年11月1日做出的(2013)59号《行政处罚决定书》和同日做出的(2013)20号《市场禁入决定书》。2月18日，该案正式立案。