自去年7月以来，宝能系旗下的钜盛华公司及前海人寿，通过二级市场多次举牌，花费约350亿买入万科20%股份，一举成为万科第一大股东。到如今，宝万之争愈演愈烈，成为当前中国最热的财经事件，然而这并非一次偶然。在沪深股市20多年的历史上，虽然真正作为市场行为而出现的收购兼并事件也并不多，但这方面的题材却一直受到了广泛关注。

　　现在的万科、过去的上海家化、雷士照明等事件都提供了一个极有价值的研究实例，投资人有必要深入反思，从中或许能真正认识与体味出收购兼并到底对企业、对投资人意味着什么，其真正的意义与作用又在哪里，以此有效避免那种事与愿违的收购。

　　融绿大战：从合作到决裂

　　2014年5月22日，融创中国公告称，以62.98亿港元收购绿城中国24.313%股份。绿城中国董事长宋卫平和融创中国董事长孙宏斌兄弟般相拥一抱，宣告国内最大的一起房企并购成交，但180多天后，卖方宋卫平后悔了。

　　在股权转让一事上早就已经摇摆不定的宋卫平，在11月19日表现出了他的强硬立场——“回归绿城”。2014年11月19日凌晨，宋卫平还在杭州首度对外公开回应“融绿并购之争”，并口述了《我的检讨与反省》，认为自己把绿城卖给了不应该卖的人。

　　自此，长达半年的分分合合拉开了序幕，直到2015年5月，融创和绿城终于“协议离婚”。绿城中国控股有限公司5月5日早间公告称，其已与融创中国订立框架协议，进行包括出售上海融绿等7项交易。

　　从公告情况来看，通过上述交易，绿城将获得30多亿元人民币现金和单价高达38万元/平方米的黄浦湾项目;融创则获得了上海融绿平台下属的包括上海玫瑰园、香溢花城等20个项目。

　　不过他们之间还没有完全了断，还将合作开发总投资65.5亿元的天津全运村项目，融创和绿城分别以49:51的比例持有该项目80%的股权。

　　上海家化：人心不齐 互相揭底

　　自平安系下的上海平浦投资控股上海家化以后，这家上市13年的业内老大集团公司就陷入了内耗不已的纷争漩涡之中。一场国有企业改制成功的典范，“产业+资本”的完美联姻，为何短短一年多就势同水火?

　　所有矛盾的起源，在于2012年4月，葛文耀曾坚持投资海欧手表，但平安以不属于主业为由予以否决，这被认为是双方矛盾的导火索。而后葛文耀微博上的一句公开声讨“平安进来后，家化集团便名存实亡，只有卖资产，我一直在上市公司，上市公司的法人结构决定他们不能为所欲为!”将事件推向风口浪尖。

　　平安方面则强势回应，称家化集团个别高管私设小金库，侵吞公司与退休职工利益，涉案金额巨大此前在2012年5月11日，家化集团召开临时董事会议，罢免葛文耀在家化集团的职务，由平安信托副总经理张礼庆出任家化集团董事长。

　　尽管此后的股东会上，葛文耀表示会平息事态，并将修复与大股东平安的关系。但在同年9月，葛文耀还是向上海家化董事会提出退休申请。

　　业内人士表示，“从更深层次看，上海家化与平安的内斗，投射出的是中国企业创始人与资本之间控制权之争的缩影。”

　　雷士照明：吴长江王冬雷宫斗风波落幕 只剩一地鸡毛

　　1998年，吴长江与其两位同学一起创办了雷士照明，吴长江出资45万元，占45%的股权;另两位创始股东杜刚和胡永宏分别出资27.5万元，合计占股55%。

　　2005年，由于经营上的分歧，吴长江被迫让出全部股份，携8000万元出走雷士照明。随后，全体经销商力挺吴长江，要求他重掌雷士照明，这场风波最后以吴长江回归，而杜刚和胡永宏各拿8000万元离开雷士收场。

　　第一次股东之争平息了，也为第二次风波埋下伏笔。