凤凰黄金讯 据香港经济日报报道，美国就业数据参差料无阻联储局收水，当前要务是加息门槛逼近，要如何引导市场预期，将考起明日出席国会听证的新舵手耶伦(Janet Yellen)。

　　此外，英国央行本周亦需处理同样难题。

　　上月非农业新增职位只有11.3万个，远逊预期18万个，连同前月的7.5万个，连续两月表现创下3年最差，惟上月失业率却跌至6.6%的逾5年低。

　　包括“美联储通讯社”、《华尔街日报》记者希尔森拉特(Jon Hilsenrath)在内的分析，普遍预期难阻收水进度。

　　失业率急降最快2月见6.5%

　　现时最大问题却是失业率正进一步逼近加息门槛。储局前年底设下加息门槛于失业率6.5%及通胀2.5%，当时预期最早2015年中才有望触及，谁料失业率急速下降，现时最早甚至可于储局下月会议前公布的2月份就业报告就达标。

　　虽然储局早已淡化门槛重要性，称达标后好一段时间后才考虑加息，但指引形同虚设，或令市场混淆，加上随着买债走向尾声，前瞻指引将成最重要的宽松政策工具，故局方需尽快决定应否修改甚至废除门槛，以至其后如何引导市场预期。

　　可强调通胀低未达储局目标

　　再者，万一下月初就触及门槛，随后议息的储局相信或多或少感到尴尬，故耶伦本港时间明晚11时出席任内首场国会听证，兼是她上任后首次公开发表讲话，或成回应问题的契机。

　　里士满联储银行总裁力加(Jeffrey Lacker)早前曾提出，利用储局官员一年发表4次的经济及利率预测，控制市场的加息预期，故耶伦或有可能将焦点引导至此，亦可能加倍强调另一门槛的重要性，重申通胀仍然偏低。

　　波士顿联储银行总裁罗森格伦(Eric Rosengren)则曾提议参考更广泛的就业市场指标，包括劳动参与率、就业不足率及时薪增长，以协助断定就业市场的好坏，再决定加息时机。

　　英国央行同陷困境有待解画

　　无独有偶，去年8月效法储局破天荒设下加息门槛的英国央行，现时亦面对几乎相同的困境，本周三发表最新通胀报告后，行长卡尼(Mark Carney)将举行记者会，甚有可能放风如何处理问题。

　　卡尼去年7月上任后，便于发表首份通胀报告同时宣布新政，当时承诺失业率跌至7%前都不加息，并预计2016年才有机会达标，但最新失业率已跌至7.1%，迫使卡尼近期频频强调无迫切需要加息。